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【研报掘金】开元股份(300338): 传统业务剥离推进中,教育业务纯化,专注职业教育!

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  开元股份(300338)· 机构观点:传统业务剥离进一步推进,教育业务纯化,专注职业教育

  1、按照公司股权激励考核要求,恒企和中大或将完成业绩承诺;

  2、职业教育业务收入和净利润增长迅速;

  3、重组传统制造业务,聚焦教育主业,公司治理结构逐步优化。

  预计公司2019-2020年归母净利润为1.25/1.57亿元,对应PE16/13x,公司有望成为纯教育公司,全力发展教育业务,值得期待。目标价13元,维持“买入”评级。(参考自光大证券、国金证券)

  · 容维掘金逻辑:2.17亿元剥离制造业,表明公司转型决心

  ①公司2019年3月14日(昨日)公告称,公司为集中资源,更加专注地发展职业教育事业,拟剥离制造业业务,将公司制造业全资子公司开元有限 100%股权。剥离制造业相关资产将增加公司现金,同时可以进一步优化业务结构,未来公司将集中资源、人才专注于职业教育产业,着力整合及拓展职业教育业务,加速推进职业教育业务发展。

      -------  

  ②公司子公司恒企教育(持股100%)&中大英才(持股70%)2017年3月1日开始并表,职业教育业务持续推进,对业绩贡献度大。2017年公司实现营业收入9.81亿元,其中职教贡献62.6%,实现归母净利润1.60亿元,其中职教贡献80.5%(已考虑并表时间)。2018Q1-Q3公司实现营收9.81亿元,其中职教贡献86.4%,公司实现归母净利润1.02亿元,其中制造业务亏损0.13亿元,职教盈利1.15亿元,职教贡献113.1%,职业教育对业绩贡献度持续提升。

  --------

  · 综上所述:公司剥离不良业务后,19年起资产结构得到优化,现金流的补充更有利于职业教育发展的继续投入,将有利于公司良性长期发展。

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  · 容维创富软件解析:短中线具有一定投资机会,可重点关注。

  ①该股强势运行于<趋势通道>之上,说明该股目前仍处于上升通道;

  ②该股日线强级别<生命信号>生效中,说明该股仍具一定上涨动能;

  ③该股<域加级别系统>红色安全区域持续覆盖中,并连续给出机构买入红三角。说明该股当前位置安全性较高,可适当关注。

  ④该股<红色货币—低点信号>AR44生效中,说明该股仍处于阶段性低点,具备一定投资价值。

  · 综上所述:该股短线存在安全边际中等的获利机会,稳健、激进投资者均可逢低关注,需注意该股自信号发出后已有一定涨幅,若向下击穿趋势通道或脱离安全区域应及时逢高了结。

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